קרן סל לעומק: קוראים אותה ובוחרים לבד

מה תדעו בסוף. לקרוא תעודת זהות של קרן: איפה היא רשומה, מה היא עושה עם הדיבידנדים, איך היא מחזיקה את המדד ומה העלות. ולראות איך הכסף שלכם מתפזר בעולם.

קרן סל ישראלית. נסחרת בבורסה בתל אביב, בשקלים ובשעות שלנו. המס על הרווח מנוכה בישראל, בלי טפסים לחו״ל. יש גם קרנות שמנטרלות את שער הדולר, ואז השינוי בשער לא משפיע עליהן.

קרן אירית (UCITS). רשומה באירלנד ונסחרת בבורסות באירופה, לרוב בדולר, באירו או בלירה שטרלינג. חלק מהקרנות האיריות נסחרות גם בבורסה בתל אביב, ושם קונים ומוכרים אותן בשקלים, בשעות שלנו. על דיבידנדים של חברות אמריקאיות היא משלמת לארה״ב 15%, לפי האמנה בין ארה״ב לאירלנד. קרן אירית סינתטית מקבלת את תשואת המדד בהסכם החלפה, ולרוב לא משלמת את ה־15% האלה. מס עיזבון אמריקאי לא חל על קרן אירית. טבלאות האמנות, באתר רשות המסים האמריקאית

קרן אמריקאית. רשומה ונסחרת בארה״ב, בדולר, ולרוב העלות השנתית שלה נמוכה מאוד. מישראלים שמילאו טופס W-8BEN מנכים 25% מס על הדיבידנדים. אם בעל/ת החשבון נפטר/ת עם יותר מ־60,000 דולר בנכסים אמריקאיים, מנהל העיזבון חייב להגיש בארה״ב דוח מס עיזבון. על מה שמעל עלול לחול מס של עד 40%. מס עיזבון למי שאינו אמריקאי, באתר ה־IRS

המרת מטבע עולה כסף. קונים קרן ישראלית, או אירית בתל אביב? משלמים בשקלים, בלי המרה. קונים קרן אמריקאית, או אירית בבורסה בחו״ל? ממירים שקלים לדולרים או לאירו, ועל ההמרה יש עמלה. וגם בלי המרה, קרן על מניות בחו״ל עולה ויורדת עם שער הדולר, חוץ מקרנות שמנטרלות את המטבע.

דמי ניהול. דמי ניהול הם אחוז שהקרן מורידה כל שנה מהכסף שבה. על S&P 500, למשל, יש בתל אביב 16 קרנות סל ישראליות, עם דמי ניהול מ־0% ועד 0.9% בשנה. בקרן ישראלית יש גם דמי ניהול משתנים, שנגבים רק כשהקרן הרוויחה יותר מהמדד. המספרים של כל קרן, בדוגמאות שבהמשך. לדוגמאות

עמלות קנייה ומכירה. על כל קנייה ומכירה משלמים עמלה לבית ההשקעות. בתל אביב עמלת המינימום היא לרוב כמה שקלים, ובחו״ל לרוב כמה דולרים ומעלה. אז בסכומים קטנים, קנייה בשקלים בתל אביב יוצאת לרוב זולה יותר. בודקים את המחירון של החשבון שלכם. ההשוואה לפי עלות

ובישראל, בכל אחת מהן. על רווח ממכירה משלמים בישראל 25% מס על הרווח הריאלי, ובהכנסה של יותר מ־721,560 ₪ בשנה מתווסף מס יסף. על דיבידנד שמחולק לכם משלמים מס בישראל. מס שנוכה לכם בחו״ל, כמו ה־25% בקרן אמריקאית, מתקזז ממנו. ה־15% שקרן אירית משלמת בתוך הקרן לא מתקזזים.

איך יודעים. בשם הקרן מופיע לרוב Acc או Dist. בדף הנתונים שלה כתוב Use of income או Dividend treatment.

הסיכון בסינתטית, ולמה הוא מוגבל. אם הבנק שבהסכם נקלע לקשיים, הקרן עלולה להפסיד את מה שהוא חייב לה. כללי UCITS מגבילים את החוב הזה ל־10% משווי הקרן לכל היותר, וסל המניות שהקרן מחזיקה נשאר שלה.

UCITS, במשפט. UCITS היא מסגרת הכללים של האיחוד האירופי לקרנות שמוצעות לציבור. היא קובעת, בין היתר, כמה צריך לפזר, וכמה מותר להיות חשופים לצד שני בהסכם.

ובתל אביב, מספר נייר ערך. קרנות שנסחרות בבורסה בתל אביב מזוהות גם במספר נייר ערך, ולפיו מחפשים אותן במסך המסחר. הדיווחים שלהן, כולל דמי הניהול, מופיעים באתר מאיה של הבורסה. קרנות באתר מאיה

דף הנתונים. לכל קרן יש דף נתונים (factsheet) ומסמך מידע מרכזי (KID). שם כתוב Domicile, וגם העלות השנתית.

מה בודקים בשתי הדרכים. העלות השנתית, איפה הקרן רשומה, צוברת או מחלקת, וכמה עמלות קנייה תשלמו כשיש כמה קרנות.