קרנות סל איריות: למה משקיעים ישראלים עוברים לאירלנד (בלי לעזוב את הארץ)

איך אמנת מס עם אירלנד נכנסת לתמונה של קרנות הסל

אם חיפשתם קרנות סל, בטח נתקלתם במילה "אירית". הכוונה למדינה שבה הקרן רשומה, ולא למדינה שבה כל החברות שלה פועלות. הרישום הזה משפיע בין השאר על כללי המס שחלים בתוך הקרן.

מה הסיפור עם אירלנד

אמנת המס בין אירלנד לארצות הברית מאפשרת שיעור ניכוי של 15% על דיבידנדים מסוימים, בכפוף לתנאי הזכאות. זהו שיעור שרלוונטי לדיבידנד אמריקאי שמקבלת קרן אירית זכאית המחזיקה מניות.

בדוגמה פשוטה, מדולר דיבידנד נשארים בקרן 85 סנט אחרי ניכוי של 15%. זה המס בשלב שבו הקרן מקבלת את הדיבידנד. הוא לא מתאר את כל המס שמשקיעים ישראלים עשויים לשלם.

מס על חלוקה למחזיקים או על רווח במכירה הוא שכבה נפרדת. התוצאה תלויה במבנה הקרן, בסוג החשבון ובמצב המס האישי. בקרן סינתטית מנגנון העקיבה שונה, ולכן גם את השפעת המס צריך לבדוק במסמכיה.

חלק מהקרנות האיריות נסחרות בתל אביב בשקלים. מסחר בשקלים לא אומר שההשקעה מגודרת מפני שינוי בשער המטבע.

צוברות מול מחלקות: הבדל שחשוב להבין

שתי דרכים להשוואה

בתוך הקרן

• •ניכוי על הכנסות שהקרן מקבלת
• •15% בדוגמת דיבידנד אמריקאי לקרן אירית זכאית
• •לא מתאר את המס אצל המחזיקים

אצל המחזיקים

• •חלוקה ורווח במכירה נבדקים בנפרד
• •תלוי בדין, בחשבון ובמצב האישי
• •צבירה אינה פטור ממס

קרנות מחלקות (Distributing) מעבירות חלוקות למחזיקים. חלוקה עשויה להיות חייבת במס על דיבידנד, בהתאם לדין ולמצב המשקיעים.

קרנות צוברות (Accumulating) משאירות את ההכנסות בקרן ומשקיעות אותן מחדש. זה לא מבטל מס שנוכה בתוך הקרן, וגם לא מעניק פטור ממס למשקיעים.

העיתוי והחבות אצל המחזיקים דורשים בדיקה נפרדת. השאלה "צוברת או מחלקת" מתארת מה עושים עם ההכנסה, ולא איזו קרן מתאימה לכולם.

דוגמאות לקרנות שנסחרות בתל אביב

שתי דרכים להשוואה

מחלקות (Distributing)

• •מעבירות חלוקות למחזיקים
• •חלוקה עשויה להיות חייבת במס
• •בודקים את כללי המס הרלוונטיים

צוברות (Accumulating)

• •משקיעות את ההכנסות מחדש בקרן
• •ניכוי מס בתוך הקרן עדיין יכול לחול
• •אינן מעניקות פטור גורף ממס

עוקבות S&P 500:

iShares Core S&P 500 UCITS ETF: מספר נייר 1159250, מזהה ISIN ‏IE00B5BMR087. עקיבה פיזית ועלות שוטפת (TER) של 0.07% בשנה.

Invesco S&P 500 UCITS ETF: מספר נייר 1183441, מזהה ISIN ‏IE00B3YCGJ38. עקיבה סינתטית. דף המנפיק ל-31 ביולי 2026 מציג עלות שוטפת של 0.05% ועמלת חוזה החלף נפרדת של 0.07% בשנה.

עוקבות מדדים עולמיים:

iShares MSCI ACWI UCITS ETF: מספר נייר 1159235, מזהה ISIN ‏IE00B6R52259. עלות שוטפת (TER) של 0.20% בשנה. המדד כולל שווקים מפותחים ומתפתחים.

Invesco FTSE All-World UCITS ETF: מספר נייר 1209220, מזהה ISIN ‏IE000716YHJ7. עקיבה פיזית ועלות שוטפת של 0.15% בשנה, לפי דף המנפיק ל-31 ביולי 2026.

הפרטים נבדקו ב-8 בספטמבר 2026. אלה דוגמאות ללימוד, והעלויות המדווחות אינן כוללות בהכרח את כל עלויות ההחזקה והמסחר שלכם.

פיזית מול סינתטית: מה ההבדל

קרן בעקיבה פיזית מחזיקה מניות כדי לעקוב אחרי המדד. קרן בעקיבה סינתטית מחזיקה נכסים ומשתמשת בחוזי החלף לקבלת ביצועי המדד.

חוזה החלף מוסיף תלות בצד שמתחייב לשלם. גם קרן פיזית אינה נטולת סיכון צד נגדי. את המנגנונים והסיכונים קוראים במסמכי הקרן, ולא מסיקים רק מדמי הניהול.

איפה לבדוק ולהשוות

המספר שכדאי לזכור

₪930

הפער בין 1% ל-0.07% בשנה על יתרה קבועה של 100,000 ₪

מתחילים במספר הנייר וב-ISIN, כדי לא להתבלבל בין קרנות עם שמות דומים. באתר הבורסה בודקים נתוני מסחר. באתר המנפיק בודקים דף נתונים, מסמך מידע למשקיעים ומסמכי סיכון עדכניים.

משווים גם את תאריכי המסמכים ואת סוג העלות בכל שורה. שורת דמי ניהול לבדה לא מספיקה להשוואת העלות הכוללת.

גילוי נאות: התוכן באתר מושקעים נועד לחינוך פיננסי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, ייעוץ מס או המלצה לפעולה. הכותבים אינם בעלי רישיון ייעוץ. הנתונים עשויים להשתנות. שאלות מס דורשות בדיקה עם איש מקצוע מוסמך, והתאמת השקעות דורשת יועץ בעל רישיון.