iShares מול Invesco: שתי קרנות S&P 500 איריות, הבדל אחד מהותי
תוכן עניינים
עקיבה פיזית מול סינתטית: ההבדל שצריך להכיר
iShares (CSPX) ו-Invesco (SPXS) הן שתי קרנות סל איריות שעוקבות אחרי S&P 500. שתיהן צוברות ונסחרות גם בתל אביב. ההבדל המרכזי הוא בדרך שבה הן עוקבות אחרי המדד.
המספרים זה ליד זה
| iShares (CSPX) | Invesco (SPXS) | |
|---|---|---|
| עלות שוטפת מדווחת בשנה | 0.07% (TER) | 0.05% (Ongoing charge) |
| סוג עקיבה | פיזית | סינתטית |
| מספר נייר בת"א | 1159250 | 1183441 |
| ISIN | IE00B5BMR087 | IE00B3YCGJ38 |
הנתונים נבדקו ב-8 בספטמבר 2026 מול BlackRock ומסמכי Invesco. את מספר הנייר של Invesco אפשר לבדוק גם באתר הבורסה.
0.05% אינו כל סיפור העלות: דף Invesco ל-31 ביולי 2026 מציג בנפרד גם עמלת חוזה החלף של 0.07% בשנה. לכן אי אפשר לקבוע איזו קרן זולה יותר רק מהשורה הראשונה בטבלה. גם עמלות מסחר ומרווח הקנייה והמכירה משפיעים על העלות למשקיעים.
ההבדל שכדאי להבין: פיזית מול סינתטית
iShares (CSPX)
Invesco (SPXS)
iShares (עקיבה פיזית): הקרן מחזיקה מניות כדי לעקוב אחרי המדד. עקיבה פיזית לא מבטלת סיכון צד נגדי. BlackRock מונה סיכונים הקשורים בין השאר לשמירת נכסים ולצדדים לעסקאות.
Invesco (עקיבה סינתטית): הקרן מחזיקה נכסים ומשתמשת בחוזי החלף (swap) כדי לקבל את ביצועי המדד. הנכסים שהיא מחזיקה לא חייבים להיות מניות המדד עצמו. אם הצד לחוזה לא עומד בהתחייבויותיו, הקרן עלולה להפסיד.
בשתי השיטות יכולים להיווצר פערים מול המדד. גם פיקוח ובטוחות אינם הבטחה שלא יהיו הפסדים.
מה עם ההפרש בדמי הניהול?
עקיבה פיזית (iShares)
- •מחזיקה מניות לצורך עקיבה
- •גם כאן קיים סיכון צד נגדי
- •פערי עקיבה עשויים להיווצר
עקיבה סינתטית (Invesco)
- •מחזיקה נכסים לצד חוזי החלף
- •תלויה בעמידת הצד לחוזה בהתחייבויות
- •בודקים גם עלויות חוזי החלף
בין 0.07% ל-0.05% יש פער של 0.02 נקודות אחוז. על יתרה קבועה של 100,000 שקל, זה 20 שקל בשנה.
על 500,000 שקל זה 100 שקל, ועל מיליון שקל זה 200 שקל. זה חישוב של סעיף העלות השוטפת בלבד, בלי תשואה ובלי עלויות נוספות. הוא לא מוכיח פער כזה בעלות הכוללת בין הקרנות.
נזילות: עניין שכדאי לבדוק
מחזורי המסחר ומרווח הקנייה והמכירה משתנים לאורך היום ובין בורסות. להשוואה שימושית בודקים הצעות קנייה ומכירה באותו זמן ובאותה זירת מסחר.
מחזור מסחר גבוה לבדו לא מבטיח מחיר טוב יותר לעסקה שלכם. עמלת מינימום אצל הברוקר יכולה להשפיע במיוחד על עסקאות קטנות.
מה שחשוב באמת
בהשוואה בין הקרנות בודקים את שיטת העקיבה, סעיפי העלות, פערי העקיבה בפועל ומסמכי הסיכון. מספר נייר ו-ISIN עוזרים לוודא שבודקים בדיוק את אותה קרן ואותה סדרה.
שתי הקרנות חשופות לשוק המניות ולשינויי מטבע. תשואת עבר לא מבטיחה תשואה בעתיד. התאמה אישית דורשת בירור עם יועץ השקעות בעל רישיון.
איפה קונים קרנות סל כאלה בישראל, וכמה זה עולה? ההשוואה שלנו מדרגת את חשבונות ההשקעות לפי מה שעולה לכם, עם התעריפונים המלאים: השוואת חשבונות השקעות.
גילוי נאות: התוכן באתר מושקעים נועד לחינוך פיננסי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או המלצה לפעולה כלשהי. הכותבים אינם בעלי רישיון ייעוץ. הנתונים מבוססים על מסמכי המנפיקים והבורסה ועשויים להשתנות. לפני כל החלטה פיננסית, שווה להתייעץ עם יועץ השקעות בעל רישיון.
העמוד הזה עזר לכם?
מה כדאי לעשות עכשיו
זינוק של 135% במסחר של הציבור בת״א: מה המספר הזה אומר (ומה הוא ממש לא אומר)
השוואת דמי ניהול
כמה דמי הניהול עולים בכסף אמיתי לאורך שנים. מספר אחד, ברור, בלי לדמיין.
אהבתם את ההסבר?
ככה זה נשמע כל שישי. דופק השבוע: מה קרה, מה זה אומר עליכם, והבדיקה של השבוע. חמש דקות.
גילוי נאות: המידע בכתבה זו הינו למטרות חינוכיות ומידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס או המלצה לביצוע עסקאות בניירות ערך. אין לראות בתוכן זה תחליף לייעוץ מקצועי מבעל רישיון מתאים.