השוואת קרנות פנסיה: למה מקום ראשון בטבלה לא מספיק כדי לבחור

כששתי קרנות נראות טובות, מה בעצם בודקים

כדאי לזכור

לא מעט אנשים מחפשים השוואת קרנות פנסיה ורואים קודם כל טבלת תשואות. זאת התחלה סבירה, אבל היא ממש לא סוף הבדיקה.

למה קל להתבלבל דווקא בטבלה שנראית הכי ברורה

כשמחפשים השוואת קרנות פנסיה, הטור שהעין קופצת אליו ראשון הוא בדרך כלל טור התשואה. זה מובן. אם קרן אחת עלתה יותר מקרן אחרת, קל לחשוב שהסיפור די סגור.

הבעיה היא שפנסיה היא לא מוצר של מספר אחד. אותו חוסך יכול לראות שתי קרנות שנראות דומות, אבל בפועל הן שונות בדמי הניהול, במסלול ההשקעה, ברמת הכיסוי הביטוחי, ולפעמים גם בדרך שבה הוא בכלל השווה ביניהן.

במילים יותר יומיומיות, זה קצת כמו להשוות בין שתי דירות רק לפי שכר הדירה החודשי, בלי לבדוק אם יש מעלית, חניה, ועד בית או אם מדובר בכלל בשכונה אחרת. המספר הראשון חשוב, אבל הוא לא מספר הכול.

לפני תשואה, צריך לוודא שמשווים את אותו דבר

הטעות הכי נפוצה בהשוואת קרנות פנסיה היא להשוות שני מספרים שלא באמת יושבים על אותו בסיס.

קרן פנסיה יכולה להיות במסלול כללי, מסלול מנייתי, מסלול לבני 50 ומטה, או מסלול שמתאים לגיל מבוגר יותר. אם קרן אחת נבדקה במסלול מנייתי וקרן אחרת במסלול כללי, זאת לא אותה תחרות. גם אם שתיהן שייכות לאותו בית השקעות, רמת הסיכון שלהן אחרת, ולכן גם הדרך לקרוא את התשואה שלהן אחרת.

עוד בלבול נפוץ מגיע מהתקופה שבודקים. קרן שהובילה בשנה האחרונה לא בהכרח הובילה גם בשלוש או חמש שנים. זה לא אומר שהיא טובה או רעה. זה רק אומר ששנה אחת היא תמונה קצרה מאוד של מוצר שמלווה אתכם עשרות שנים.

שתי דרכים להשוואה

השוואה לא מדויקת

• •מסלול מנייתי מול מסלול כללי
• •שנה אחת מול חמש שנים
• •קרנות שלא מיועדות לאותו סוג חוסך

השוואה שאפשר לסמוך עליה יותר

• •אותו מסלול השקעה
• •אותה תקופת בדיקה
• •אותה נקודת מוצא לחוסך

לכן, לפני שנכנסים בכלל לשאלה מי במקום הראשון, שווה לבדוק שלושה דברים פשוטים:

1. האם מדובר באותו מסלול השקעה.
2. האם בודקים את אותה תקופה.
3. האם אתם משווים קרנות שמתאימות לאותה קבוצת גיל ולצרכים דומים.

בלי שלושת אלה, גם טבלה מסודרת יכולה לתת תחושת דיוק שאין לה בסיס.

דמי ניהול נראים קטנים, אבל הם לא נשארים קטנים

אחרי התשואה, הדבר השני שכדאי לבדוק הוא דמי הניהול. בקרן פנסיה הם יכולים להיגבות משני מקומות: מההפקדה החודשית ומהסכום שכבר נצבר.

ניקח דוגמה פשוטה של שכיר עם שכר חודשי של 14,000 שקלים. בהפקדה פנסיונית מקובלת של 18.5% מהשכר, נכנסים לפנסיה בערך 2,590 שקלים בחודש.

המספר שכדאי לזכור

₪2,590

הפקדה חודשית לפנסיה בדוגמה

אם קרן אחת גובה 1% מההפקדה, העלות החודשית על ההפקדה היא בערך 25.9 שקלים. אם קרן אחרת גובה 3% מההפקדה, העלות היא בערך 77.7 שקלים. ההפרש הוא כמעט 52 שקלים בחודש, כלומר יותר מ-620 שקלים בשנה, רק על הכסף החדש שנכנס.

עכשיו נוסיף צבירה קיימת של 220 אלף שקלים. אם קרן אחת גובה 0.2% מהצבירה, העלות השנתית היא בערך 440 שקלים. אם קרן אחרת גובה 0.5%, העלות היא בערך 1,100 שקלים. כאן כבר מדובר על פער של 660 שקלים בשנה.

ביחד, בדוגמה הזאת, ההבדל בדמי הניהול בין שתי הקרנות מגיע לכמעט 1,282 שקלים בשנה.

השוואה במספרים

קרן זולה יותר

דמי ניהול שנתיים בדוגמה750.8₪

קרן יקרה יותר

דמי ניהול שנתיים בדוגמה2,032.4₪

זה לא אומר שצריך לבחור אוטומטית את הקרן הכי זולה. זה כן אומר שקרן שמופיעה קצת יותר גבוה בטבלת התשואות צריכה להרוויח את הפער הזה גם בביצועים, ולא רק להרשים במספר של שנה אחת.

גם תשואה וגם מחיר, ולא אחד במקום השני

כאן מגיע החלק שמבלבל לא מעט חוסכים. לפעמים אומרים לכם להסתכל רק על דמי הניהול, ולפעמים אומרים להסתכל רק על תשואה. שתי הגישות האלה קצרות מדי.

אם קרן אחת השיגה לאורך זמן תשואה גבוהה יותר, ייתכן שהפער הזה שווה יותר מהפער בדמי הניהול. מצד שני, אם הפער בתשואה הופיע רק בתקופה קצרה, או אם השוואתם בכלל שני מסלולים שונים, יכול להיות שאתם נותנים יותר מדי משקל למספר חד פעמי.

בדוגמה שלנו, אם קרן אחת הציגה בשנה מסוימת תשואה גבוהה ב-0.5 נקודת אחוז על צבירה של 220 אלף שקלים, זה שווה בערך 1,100 שקלים לפני שמחשבים את ההשפעה על ההפקדות השוטפות. זה כבר מספר שמתקרב לפער בדמי הניהול שראינו קודם.

וזה בדיוק העניין. לא מספיק לראות שקרן אחת יקרה יותר, ולא מספיק לראות שהיא הובילה בשנה האחרונה. צריך להבין אם היתרון שלה נשאר לאורך זמן, ואם בכלל השוואתם מוצרים דומים.

המספר שעושה סדר הוא לא רק "מי במקום הראשון", אלא השילוב בין שלושה דברים: תשואה לאורך זמן, דמי ניהול בפועל, ורמת הסיכון של המסלול.

מה עם הכיסוי הביטוחי, ולמה הוא משנה גם למי שבא בעיקר לחסוך

קרן פנסיה היא לא רק קופה שמחזיקה השקעות. יש בה בדרך כלל גם כיסויים ביטוחיים, למשל למקרה של נכות או מוות.

לכן לפעמים שתי קרנות עם תשואות דומות לא באמת נותנות את אותו מוצר. חוסך אחד עשוי להעדיף לשלם קצת יותר ולקבל מבנה שמתאים יותר למצב המשפחתי שלו. חוסך אחר עשוי לגלות שהוא בכלל משלם על כיסוי שלא חשוב לו באותה מידה, ולכן ההשוואה שלו צריכה להיראות אחרת.

זה חלק שפחות מצטלם טוב בטבלאות, אבל הוא משפיע על מה שבאמת יישאר בתוך החיסכון, וגם על מה שקורה אם החיים זזים לכיוון שלא תכננתם.

אז מהו ה"רגע, רגע" בכל ההשוואה הזאת

החלק המפתיע הוא שהקרן שנראית הכי טובה במבט ראשון לא תמיד תישאר הכי טובה אחרי שמכניסים את כל הנתונים פנימה.

יכול להיות שהיא מובילה בתשואה של השנה האחרונה, אבל גובה דמי ניהול גבוהים יותר. יכול להיות שהיא זולה מאוד, אבל אתם משווים אותה למסלול עם רמת סיכון אחרת. ויכול להיות ששתי הקרנות דומות מאוד, וההבדל האמיתי בכלל נמצא בפרטים הקטנים של הכיסוי או בשאלה כמה זמן הפער בתשואה באמת קיים.

במילים פשוטות, טבלת השוואת קרנות פנסיה היא נקודת פתיחה טובה. היא פשוט לא מקום טוב לעצור בו.

מה אפשר לעשות עם זה בלי להפוך ליועצי פנסיה של עצמכם

אפשר להתחיל משלוש בדיקות מאוד קונקרטיות:

1. לפתוח את ההשוואה רק בין מסלולים זהים, ולא בין שמות כלליים של קרנות.
2. לבדוק דמי ניהול גם מההפקדה וגם מהצבירה, ולא להסתפק במספר אחד.
3. להסתכל על יותר מתקופה אחת, למשל שנה, שלוש וחמש שנים, כדי להבין אם מדובר בדפוס או ברגע חזק.

אם כבר יש לכם דוח פנסיה או אזור אישי, שווה לחפש שם ארבע שורות: מסלול השקעה, דמי ניהול מהפקדה, דמי ניהול מצבירה, וצבירה כוללת. ברגע שהארבע שורות האלה מול העיניים, הרבה יותר קל להבין אם הקרן שמולכם באמת מתאימה להשוואה, או שרק נדמה שכן.

מה כדאי לזכור מהכתבה הזאת

השוואת קרנות פנסיה לא נועדה למצוא מנצחת אחת לכולם. היא נועדה לעזור לכם להבין אם אתם בכלל משווים את אותו מוצר, ובאיזה מחיר.

המספר הראשון בטבלה יכול למשוך את העין, אבל מה שקובע לאורך זמן הוא החיבור בין תשואה, עלות ומבנה המסלול. כשמסתכלים על שלושתם יחד, ההשוואה נהיית הרבה פחות מבלבלת.

התוכן מיועד לחינוך פיננסי בלבד ואינו מהווה ייעוץ או המלצה. כותבי מושקעים אינם בעלי רישיון ייעוץ. המספרים בדוגמאות עשויים להשתנות לפי מצב אישי, שכר, דמי ניהול ומסלול. כל מקרה שונה, ושווה להתייעץ עם בעל רישיון מתאים לפני קבלת החלטה.

נכתב על ידי רוי | צוות מושקעים